Cu „Sezonul rapoartelor anuale” aproape de sfârșitul pe 30 aprilie, companiile listate cu acțiuni A au înmânat fără tragere de inimă sau fără tragere rapoarte anuale pentru 2021.Pentru industria fotovoltaică, anul 2021 este suficient pentru a fi înregistrat în istoria fotovoltaicului, deoarece competițiile din lanțul industrial au început să intre în faza albă în 2021. În general, lanțul industriei fotovoltaice este format din segmente de bază precum siliciul, siliciul plachete, celule și module și segmente secundare, cum ar fi materialele auxiliare fotovoltaice și echipamentele fotovoltaice.
„Paritatea rețelei” a fost realizată pentru generarea de energie fotovoltaică care a fost urmărită de mai bine de zece ani la centralele fotovoltaice terminale, ceea ce, la rândul său, propune cerințe mai stricte pentru costul lanțului industriei fotovoltaice.
În segmentul de siliciu al lanțului industriei din amonte, există o cerere uriașă pentru energie verde datorită neutrei din carbon, ceea ce face ca prețurile siliciului care este extins la cea mai mică viteză să crească brusc, provocând astfel un impact uriaș asupra distribuției inițiale a profitului lanțului industrial. .
În segmentul plachetelor de siliciu, o nouă forță a plăcilor de siliciu, cum ar fi Shangji Automation, provoacă producătorii tradiționali de plachete de siliciu;în segmentul celular, celulele de tip N încep să înlocuiască celulele de tip P.
Toate aceste evenimente întrepătrunse pot face investitorii să se simtă confuzi.Dar, la sfârșitul rapoartelor anuale, putem prinde o privire asupra câștigurilor și pierderilor fiecărei companii fotovoltaice prin intermediul datelor financiare.
Această postare va analiza rezultatele anuale a zeci de companii fotovoltaice și va descompune datele financiare de bază în diferite segmente ale lanțului industrial, în încercarea de a răspunde la următoarele două întrebări:
1. Ce segmente ale lanțului industriei fotovoltaice au înregistrat profituri în 2021?
2. Cum vor fi distribuite profiturile lanțului industriei fotovoltaice în viitor?Ce segmente sunt potrivite pentru aspect?
Profiturile mari ale siliciului promovează dezvoltarea plachetelor de siliciu, dar celulele au înregistrat afaceri lente
În principalele segmente ale lanțului industriei fotovoltaice, am selectat companiile fotovoltaice listate cu dezvăluire clară a datelor financiare pentru segmentele de afaceri siliciu - wafer - celulă - modul și am comparat veniturile și marja brută ponderată a diferitelor segmente de afaceri ale fiecărei companii. , astfel încât să reflecte în mod clar schimbările de profitabilitate ale fiecărui segment al lanțului industriei fotovoltaice.
Rata de creștere a veniturilor principalelor segmente ale lanțului industriei fotovoltaice este mai mare decât rata de creștere a industriei.Conform datelor CPIA, noua capacitate globală instalată PV a fost de aproximativ 170 GW în 2021, o creștere de 23% față de an, în timp ce rata de creștere a veniturilor din siliciu/plachetă/celulă/modul a fost de 171,2%/70,4%/62,8% /40,5% respectiv, în stare descrescătoare.
Din perspectiva marjei brute, prețul mediu de vânzare al siliciului a crescut de la 78.900/tonă în 2020 la 193.000/tonă în 2021. Beneficiind de creșterea semnificativă a prețului, marja brută a siliciului a crescut semnificativ de la 30,36% în 2020 la 64,12% în 2021.
Segmentul de napolitane a demonstrat o rezistență puternică, marjele brute rămânând la aproximativ 24% în ultimii trei ani, în ciuda creșterii puternice a costurilor cu siliciul.Există două motive principale pentru marja brută stabilă a segmentului de napolitane: în primul rând, napolitana se află într-o poziție relativ puternică în lanțul industrial și are o putere de negociere puternică față de producătorii de celule din aval, ceea ce poate schimba cea mai mare parte a presiunii costurilor.În al doilea rând, Zhonghuan Semiconductor, una dintre părțile importante de producție a producătorilor de plachete de siliciu, și-a îmbunătățit semnificativ profitabilitatea după finalizarea reformei hibride și promovarea a 210 plachete de siliciu, jucând astfel un rol stabilizator în marja brută a acestui segment.
Celula și modulul sunt adevărata victimă a valului actual de creșteri ale prețului siliciului.Marja brută a celulei a scăzut de la 14,47% la 7,46%, în timp ce marja brută a modulului a scăzut de la 17,24% la 12,86%.
Motivul performanței mai bune a marjei brute a segmentului de module în comparație cu segmentul de celule este că companiile de module de bază sunt toate companii integrate și nu au intermediari care să câștige diferența, deci sunt mai rezistente la presiune.Aikosolar, Tongwei și alte companii de celule trebuie să achiziționeze plachete de siliciu de la alte companii, astfel încât marjele lor de profit sunt în mod evident strânse.
În cele din urmă, din modificările profitului brut (venitul din exploatare * marja brută), diferența de soartă dintre diferitele segmente ale lanțului industriei fotovoltaice este mai evidentă.
În 2021,profitul brut al segmentului de siliciu a crescut cu până la 472%, în timp ce profitul brut al segmentului de celule a scăzut cu 16,13%.
În plus, putem observa că, deși marja brută a segmentului de napolitane nu s-a modificat, profitul brut a crescut cu aproape 70%.De fapt, dacă ne uităm la asta din perspectiva profitului, plăcile de siliciu beneficiază de fapt de valul de creștere a prețului de siliciu.
Marjele materialelor auxiliare fotovoltaice sunt deteriorate, dar vânzătorii de echipamente rămân puternici
Am adoptat aceeași metodă în materialele și echipamentele auxiliare ale lanțului industriei fotovoltaice.În companiile fotovoltaice listate, am selectat oferte relevante și am analizat situația profitului pe segmentele corespunzătoare.
Fiecare companie a înregistrat o scădere a marjei brute a segmentului materialelor auxiliare fotovoltaice, dar toate pot atinge profitabilitate.În general, sticla fotovoltaică și invertoarele au avut de suferit din cauza creșterii veniturilor fără a crește cel mai mult profitul, în timp ce rata de creștere a profitului filmului fotovoltaic a fost relativ mai excelentă.
Datele financiare ale fiecărui furnizor de echipamente sunt foarte stabile în segmentul echipamentelor fotovoltaice.În ceea ce privește marja brută, marja brută ponderată a fiecărui furnizor de echipamente a crescut de la 33,98% în 2020 la 34,54% în 2021, aproape neafectată de diferitele dispute din principalul segment PV.În ceea ce privește veniturile, veniturile operaționale totale ale celor opt vânzători de echipamente în ansamblu au crescut și ele cu 40%.
Performanța generală a lanțului industriei fotovoltaice în apropierea profitabilității segmentului de siliciu și plachetă este relativ bună în 2021, în timp ce segmentul de celule și module din aval este supus cerințelor stricte de cost ale centralei electrice, reducând astfel profitabilitatea.
Materialele auxiliare fotovoltaice, cum ar fi invertoarele, filmul fotovoltaic și sticla fotovoltaică sunt direcționate către clienții din aval ale lanțului industrial, astfel încât profitabilitatea în 2021 a fost afectată în diferite grade.
Ce schimbări se vor întâmpla cu industria fotovoltaică în viitor?
Creșterea vertiginoasă a prețului siliciului este principalul motiv pentru schimbările în modelul de distribuție a profitului din lanțul industriei fotovoltaice în 2021. Așadar, când vor scădea prețurile siliciului în viitor și ce schimbări vor avea loc în lanțul industriei fotovoltaice după declin au devenit punctul central. a atenţiei investitorilor.
1. Aprecierea prețului siliconului: prețul mediu rămâne ridicat în 2022 și începe să scadă în 2023.
Potrivit datelor ZJSC, capacitatea globală efectivă de siliciu în 2022 este de aproximativ 840.000 de tone, ceea ce reprezintă o creștere de aproximativ 50% de la an la an și poate susține aproximativ 294 GW de cerere de plachete de siliciu.Dacă luăm în considerare raportul de alocare a capacității de 1,2, capacitatea efectivă de siliciu de 840.000 de tone în 2022 poate atinge aproximativ 245 GW de capacitate fotovoltaică instalată.
2. Se preconizează că segmentul de napolitane de siliciu va începe războiul prețurilor în 2023-2024.
După cum știm din revizuirea anterioară din 2021, companiile de napolitane de siliciu beneficiază în esență de acest val de creșteri ale prețului siliciului.Odată ce prețurile siliciului vor scădea în viitor, companiile de napolitane își vor scădea în mod inevitabil prețurile la napolitane din cauza presiunii din partea colegilor și a segmentelor din aval și chiar dacă marjele brute rămân aceleași sau cresc, profitul brut per GW va scădea.
3. Celulele și modulele își vor reveni din dilemă în 2023.
Pe măsură ce cea mai mare „victimă” a valului actual de creștere a prețului siliciului, companiile de celule și module au suportat în tăcere costul presiunii întregului lanț al industriei, fără îndoială, cei mai mulți speră că prețurile siliciului scad.
Situația generală a lanțului industriei fotovoltaice în 2022 va fi similară cu cea din 2021, iar când capacitatea de siliciu va fi eliberată complet în 2023, segmentele de siliciu și plachete vor experimenta cel mai probabil un război al prețurilor, în timp ce profitabilitatea modulului și celulei din aval. segmentele vor începe să se ridice.Prin urmare, companiile de celule, module și integrare din lanțul actual al industriei fotovoltaice vor fi mai demne de atenție.
Ora postării: 10-jun-2022